ما يلي هو المتهدمة موجز لبعض التطورات التاريخية الكبرى التي أدت إلى سوق الفوركس كنت الآن إعداد نفسك للتداول في. بريتون وودز عام 1944. USD يصبح في العالم الاحتياطي العملات.... more" />

A Brief History of Forex

ما يلي هو المتهدمة موجز لبعض التطورات التاريخية الكبرى التي أدت إلى سوق الفوركس كنت الآن إعداد نفسك للتداول في.

بريتون وودز عام 1944. USD يصبح في العالم الاحتياطي العملات.

في يوليو 1944، مع الحرب العالمية الثانية لا تزال مستعرة في أوروبا وجنوب شرق آسيا، 730 ممثلين عن دول الحلفاء 44 عقد في فندق ماونت واشنطن في بريتون، نيو هامبشاير، الولايات المتحدة الأمريكية، لمؤتمر المالية والنقد الأمم المتحدة و. وكان بريتون وودز محاولة للتوصل إلى توافق في الآراء بشأن كيفية تحكم الاقتصاد الدولي في أعقاب الحرب، وكذلك للتصدي للسياسات انعزالية من التمييز الاقتصادي والحروب التجارية، والتي يعتقد الكثيرون ساهمت في الحربين العالميتين، وكذلك كما أن الكساد العظيم. على هذا النحو، والقضاء على ما أصبح يعرف ب "الشحاذ سياسات قريبك" (السياسات التي تؤدي إلى تخفيف المشاكل الاقتصادية في البلاد على حساب دول أخرى)، وتشجيع حرية تدفق التجارة بين الدول، وأصبح نقطة محورية للمؤتمر . ضروري لاتفاق كان نظام المدفوعات الدولية لتسهيل التجارة مع ضمانات لمنع التقلبات الكبيرة في قيمة العملة أو التخفيضات التنافسية. لكل هذه الأسباب كان بريتون وودز معلما رئيسيا في تطوير سوق الصرف الأجنبي، بل والنظام المالي العالمي لدينا اليوم.

وهذه هي المرة الاولى التي يتم فيها التفاوض على النظام النقدي الشامل بين الدول القومية، وعلى الرغم من أن معظم النقاط الرئيسية لنظام بريتون وودز ومنذ ذلك الحين تم التخلي عنها، إرثها عاشت في المؤسسات التي أدت إليها. وأدى الاتفاق الذي تم التوصل إليه في بريتون وودز في 22 يوليو 1944 لإنشاء صندوق النقد الدولي (IMF) والبنك الدولي للإنشاء والتعمير (وهي الآن جزء من البنك الدولي) والاتفاق العام بشأن التعريفات الجمركية والتجارة (الجات).

المفتاح إلى اتفاق بريتون وودز كان نظام أسعار الصرف الثابتة بين البلدان التي العملة القيم كلها كانت مربوطة بالدولار الأمريكي، وقابلية تحويل الدولار إلى الذهب بسعر ثابت من 35 $ دولار للأونصة. هذا عملت على الدولار الأمريكي كعملة احتياطية في العالم لأنها أخذت على الدور الذي الذهب قد لعب سابقا تحت معيار الذهب. بالإضافة إلى أن تصبح عملة في العالم، انها تبادلية مع الذهب جعلت من العملة وفقا لأعلى القوة الشرائية. أيضا، تم مربوط العملات الأخرى وسيلة لذلك، ولكل منها سعر الصرف الثابت الخاص بها، يعني أن غالبية المعاملات الدولية والمقومة بالدولار الأمريكي. مع الأخذ في الاعتبار أنه في أعقاب الحرب العالمية الثانية على الدول الأوروبية الأكثر تضررا من كان الصراع أيضا بشكل كبير في الديون إلى الولايات المتحدة، كان المناخ الجيوسياسي والاقتصادي مثالية تماما لصعود الولايات المتحدة كقوة عظمى في العالم. في حين أن بريطانيا كانت القوة الاقتصادية المهيمنة في ال19 وأوائل القرن 20th، مع الجنيه أخذ مكان الصدارة كعملة احتياط عالمية خلال هذه الفترة، فإن النصف الثاني من القرن العشرين نرى هيمنة تمر إلى الولايات المتحدة.

آخر بريتون وودز. صعود رأسمالية السوق الحرة.

سوف بريتون وودز تستمر حتى عام 1971، وعند هذه النقطة وحلت محلها اتفاقية سميثونيان قصيرة الأجل بوساطة الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون. ومع ذلك، فإن العصر الذهبي للبريتون وودز فقط استمرت حقا حتى عام 1968، وحتى هذا الوقت كان هناك تحسن مطرد في الإنتاج والتجارة العالمية، ومن 1959 فصاعدا جميع العملات التي كانت جزءا من الاتفاق يتمتع تحويل الكامل. ولكنها كانت علاقة الدولار إلى الذهب الذي من شأنه أن يثبت أن المشكلة الحقيقية التي من شأنها أن أقلق في نهاية المطاف النظام، هذا وحقيقة أن الولايات المتحدة كان يدير عجز كبير في ميزان المدفوعات للمساعدة في الانتعاش الأوروبي صندوق والحفاظ على السائل النظام المالي . وتوقع خبراء اقتصاديون هذا الاحتمال أكثر من عقد من الزمان في وقت مبكر، وبالفعل كانت مشكلة حفظ الذهب عند 35 $ للأونصة قضية حقيقية بقدر ما يعود إلى عام 1950 في وقت متأخر.

ربما كان أفضل وذكر أن المشكلة الرئيسية مع بريتون وودز في عام 1960 من قبل روبرت تريفين، الخبير الاقتصادي الذي كتب ما سيأتي لاحقا يعرف باسم معضلة تريفين ل. ببساطة، ذكرت معضلة تريفين بأن العجز في الولايات المتحدة أمر حيوي للنمو الاقتصادي وإلى السيولة في النظام المالي، ولكن في نهاية المطاف أن العجز الكبير الذي كان مساعدة الانتعاش في أوروبا ما بعد الحرب فى طريقها إلى تقويض الثقة في الدولار الأمريكي حيث العالم حجز العملة، ويمكن أن يؤدي في النهاية إلى عدم الاستقرار المالي على نطاق واسع.

كان الدولار الأمريكي هو العملة الوحيدة التي تتمتع تحويل الذهب، وعند نهاية الحرب العالمية الثانية التي عقدت في الولايات المتحدة حوالي 65٪ من احتياطي الذهب في العالم. ومع ذلك، كان معدل التضخم قد أدت إلى أنه لم يكن قابلا للتطبيق من الناحية الاقتصادية لإنتاج المزيد من الذهب، والمزيد والمزيد من الدولارات الأمريكية التي غمرتها المياه في نظم ال المالي العالمياحتياطيات الذهب م، والولايات المتحدة لا يتزحزح، بدأت الثقة دولار في طريقها الى الزوال كما أصبح واضحا أن الولايات المتحدة لن تكون قادرة على الوفاء بالتزاماتها يجب أن أصحاب الدولار الرغبة في فرض تحويل الدولار. أيضا، حقيقة أن هناك السوق الحرة التي كان تداول الذهب (منفصل عن المعاملات التي تقوم بها البنوك المركزية تحت بريتون وودز الرسوم)، أدى إلى حالة حيث أنها أرخص لشراء الذهب بسعر بريتون وودز ومن ثم بيعها إلى السوق المفتوحة.

بحلول عام 1971 في الولايات المتحدة الذي عقد فقط ما يكفي من الذهب لتغطية 22٪ من الاحتياطيات الأجنبية الدولار الأمريكي وعجزا الاحتياطي 56 مليار $. إضافة إلى هذا الدين في البلاد شعبية متزايدة والتي كانت تستخدم لتمويل مبادرات المجتمع العظيم الذي قدمه الرئيس ليندون جونسون، فضلا عن حرب فيتنام يحدث، وأصبح من الواضح أن نظام بريتون وودز قد أصبح لا يمكن الدفاع عنها. في نوفمبر تشرين الثاني عام 1967 انخفضت قيمة الجنيه المملكة المتحدة من 2.80 $ إلى 2.40 $. في نوفمبر تشرين الثاني عام 1968 وأدت أزمة الصرف على مقربة من الأسواق الفرنسية والألمانية والبريطانية. في أغسطس عام 1968 تم تخفيض قيمة الفرنك الفرنسي من 0.18 غرام من الذهب لكل الفرنك إلى 0.16 غرام. في شهر أكتوبر من العام نفسه تم رفع قيمة العلامة الألمانية دويتشه من 0.25 $ إلى 0،273 $. وأخيرا في مايو 1971 تم طرح المارك الألماني والغيلدر الهولندي. في 15 أغسطس 1971، انسحب الرئيس الامريكي ريتشارد نيكسون الدولار الامريكي تحويل الذهب وكذلك فرض رسوم الاستيراد 10٪ وتأمين مؤقتا الأجور والأسعار. جاء ذلك يعرف باسم نيكسون الصدمة وسبب كل القوى الاقتصادية الكبرى باستثناء فرنسا لتعويم عملاتها ويبدأ التدخل عن طريق شراء الدولارات.

في ديسمبر كانون الاول عام 1971 تم التوقيع على اتفاقية سميثونيان من قبل دول مجموعة ال 10. كانت محاولة للحفاظ على نظام بريتون وودز على قيد الحياة عن طريق تعديل اسعار الثابتة ليعكس بشكل أدق ضغوط السوق من أوائل 1970s. أعيد مربوط-الدولار إلى الذهب بالسعر الجديد من 38 $ للأونصة وتتذبذب في نطاق من 2.25٪، بدلا من مجموعة 1٪ المسموح بها بريتون وودز، مع دول أخرى وافقت لتعديل معدلات ثابتة للل تخفيض قيمة الدولار حديثا وفقا لذلك. وكان الفارق الأكبر كان اتفاق سميثونيان للبريتون وودز أن الدولار الأمريكي كان عدم وقتا أطول لتكون قابلة للتحويل إلى الذهب. في حين أن اتفاقية سميثونيان ضبط العلاقات بين العملات في العالم، إلا أنها لا تعالج الاختلالات الأساسية التي أدت إلى انخفاض قيمة الدولار في المقام الأول. واصلت الولايات المتحدة تعاني من عجز كبير، فضلا عن زيادة في المال العرض بمعدل التضخم، وهذا أدى إلى البنوك المركزية الأخرى أن يضطر إلى التدخل من أجل الحفاظ على عملاتها من الارتفاع، مربوط كما كانت للدولار في سعر الصرف الثابت. وبحلول عام 1972 سمح الجنيه أخيرا لتعويم مقابل الدولار. وأدى ارتفاع قيمة الذهب بالدولار وجود ليعاد تقييمه مرة أخرى في فبراير من عام 1972 أثناء 42.22 $ للأونصة (مما تسبب في كل العملات الرئيسية لرفع قيمة عملتها أمام الدولار). بحلول شهر مارس من نفس العام، بعد تدخلات كبيرة من قبل البنوك المركزية الأوروبية تقدر تكاليفه بنحو 3.5 مليار $، انهار نظام سعر الصرف الثابت تماما وكان قيمة الدولار الأمريكي من الآن فصاعدا تحددها اقتصاديات السوق الحر.

أوبك وأزمة النفط من '73.

حتى الآن لدينا تجاهلها لاعبا مهما في قصتنا. إذا يتميز الذهب بشكل كبير في تاريخ الفوركس، ثم النفط، حيوي لعجلة الصناعة لأنه ثمين، يستحق بالتأكيد جزء من تلقاء نفسها. القول بأن رأسمالية السوق الحرة كما نعلم الآن أنه لم يكن ممكنا لولا النفط ليس المبالغة في القضية. الذهب قد تمتعت فترة حيث كان العمود الفقري للنظام النقدي الدولي، ولكن كان الدافع وراء نمو اقتصادنا العالمي بالمعنى الحرفي والمجازي من النفط.

دخول أمريكا في وقت متأخر في الحرب العالمية الثانية، وضعها المالي بعد ذلك، ومكانته كعملة احتياطي بتوقيع بريتون وودز، وغالبا ما يشار اليه باعتباره العوامل المساهمة في صعودها إلى قوة عظمى. لكن الولايات المتحدة لا مجرد الخروج من الحرب العالمية الثانية سالما نسبيا، مع الكثير من دول أوروبا المثقلة بها، وعملتها مركزية في النظام النقدي العالمي. وتزامن صعود الولايات المتحدة أيضا مع اكتشاف احتياطيات النفط الخاصة بها، والتي سرعان ما حل محل الفحم كمصدر رئيسي للطاقة في البلاد. كما ينتمي القرن ال19 إلى الإمبراطورية البريطانية. ، تجدر الإشارة إلى إمبراطورية، والمدعوم من الفحم. إن القرن 20th تنتمي إلى الولايات المتحدة، وسيكون قرن من النفط.

كخلفية للأحداث التي قمنا بدا بالفعل في، من المهم أن نأخذ في الاعتبار أن الحرب العالمية الثانية سنة بعد وشهدت الطلب المتزايد على النفط. بين نهاية الحرب العالمية الثانية، وزوال اتفاق سميثونيان ثلاثة أضعاف الاستهلاك العالمي من النفط، والطلب عليه زيادة موإعادة من خمسة أضعاف. بعد الحرب العالمية الثانية وكان النفط تحل بسرعة محل الفحم؛ كان وفيرة ورخيصة، وأسهل لنقل من الفحم، وأيضا تمنح ميزة تنافسية من حيث الإنتاجية إلى البلدان التي اختارت لجعل التحول. تدفقت ملايين وملايين البراميل من الشرق الأوسط وفنزويلا، تأجيج بعد إعادة الإعمار الحرب، والانتعاش الاقتصادي والنمو العالمي.

وكان الإقبال على نطاق واسع النفط أيضا تأثير التحول تدريجيا ميزان القوى، مما يجعل العديد من الدول التى تعتمد بشكل متزايد على إمدادات بأسعار معقولة المستمر من الدول المنتجة للنفط. كانت المرة الأولى حاول أعضاء في منظمة الأقطار العربية المصدرة للبترول (أوبك) لتوظيف ما أصبح يعرف باسم "سلاح النفط" في وقت مبكر من شهر يونيو من عام 1967، وبعد بدء الحرب يوم لمدة ستة ايام. وردا على توغل اسرائيلي في الاراضي المصرية والأردنية والسورية أصدر أعضاء أوبك فرض حظر نفطي على جميع البلدان التي تعتبر في دعم إسرائيل وخلال أيام امدادات النفط العربي قد انخفض بنسبة حوالي 60٪. هدد الوضع سوءا عندما اندلعت الحرب الأهلية في نيجيريا الشهر التالي، وإزالة المزيد من 500،000 برميل من النفط الخام من سلسلة التوريد العالمية كل يوم. وهذا من شأنه أول الحظر النفطي تكون قصيرة الأمد وناجحة إلى حد كبير بسبب وجود احتياطيات جيدة نسبيا، فضلا عن تغيير مسار الإمدادات إلى المناطق الأكثر تضررا من الحصار. بيد أن المحاولة الثانية أوبك في إلقاء ثقلها حول لها تأثير أكثر زعزعة الاستقرار من ذلك بكثير.

بين عامي 1967 و 1973 اعتماد الاقتصاد العالمي على النفط الرخيص قد قللت من قدرة الفائض إلى مستويات منخفضة بشكل خطير. في عام 1970، كان هناك حوالي 3 ملايين برميل من الطاقة الإنتاجية الفائضة في اليوم الواحد (باستثناء الولايات المتحدة)، وبحلول عام 1973 كان هذا قد تقلص إلى 500،000 برميل يوميا. حتى عندما تمارس أوبك "سلاح النفط" للمرة الثانية في 17 أكتوبر 1973، فإن المخاطر ستكون أعلى بكثير مما كانت عليه في عام 1967.

ساهم عدد من العوامل متقاربة إلى أزمة النفط في '73. وكانت مفاوضات متوترة بين أوبك وشركات النفط الغربية بشأن التسعير والإنتاج كانت مستمرة لبعض الوقت. أيضا، وضعت عند عام 1971 الرئيس ريتشارد نيكسون وضع حد لنظام بريتون وودز عن طريق سحب قابلية تحويل الدولار إلى الذهب، وانخفاض قيمة الدولار الأمريكي الحتمية التي تلت ذلك تتأثر الدول المنتجة للنفط لأن النفط كان (ولا يزال) يسعر بالدولار الأمريكي. أضف إلى ذلك حقيقة أن إنتاج النفط في الولايات المتحدة بلغ ذروته في حوالي 10 مليون برميل يوميا في عام 1970 (تراجع باطراد بعد ذلك)، وذلك من خلال 1973 كانت الولايات المتحدة تستورد بالفعل 6 ملايين برميل يوميا، مما يجعلها عرضة للاضطرابات في إمدادات للغاية، و لديك الظروف المثالية لعاصفة مثالية.

على 6 أكتوبر 1973، خلال اليوم اليهودي المقدس يوم الغفران ومصر وسوريا غزت الأراضي الإسرائيلية التي تم الاستيلاء عليها من قبل إسرائيل خلال حرب الأيام الستة في وقت سابق من ست سنوات. في 17 أكتوبر، ردا على دعم الولايات المتحدة لإسرائيل خلال الصراع، ورفعت أوبك أسعار النفط بنسبة 70٪، فضلا عن فرض حظر ضد الولايات المتحدة وأي البلدان الأخرى التي دعمت إسرائيل خلال الصراع. ان الحرب قد انتهت بحلول نهاية أكتوبر، لكنه رفض أوبك لتغيير مسارها. في نوفمبر من العام نفسه خفضت أوبك انتاج النفط بنسبة 25٪، وهددت خفض مزيد من 5٪. في ديسمبر كانون الاول وتضاعفت أسعار النفط مرة أخرى. في يناير، عندما وافقت إسرائيل على سحب قواتها مرة أخرى إلى الجانب الشرقي لقناة السويس، وكان سعر النفط أعلى أربع مرات مما كان عليه قبل بدء الأزمة.

موقف المنتجة للنفط خلال هذه الفترة يمكن تلخيصها اقتباس تنسى من شاه ايران الذي نشر من قبل صحيفة نيويورك تايمز في ديسمبر كانون الاول لعام 1973:

واضاف "بالطبع [سعر النفط] في طريقها إلى الارتفاع … بالتأكيد! … أنت [الغرب] زاد سعر القمح كنت تبيع لنا بنسبة 300٪، ونفس الشيء بالنسبة للسكر والأسمنت … تشتري النفط الخام لدينا، وبيعه يعود الينا، المكرر كما البتروكيماويات، في مئات أضعاف السعر الذي تدفعه لنا … ومن الإنصاف أن، من الآن فصاعدا، يجب أن تدفع أكثر للنفط. دعونا نقول عشر مرات أكثر ".

وكانت ايران قد لا تشارك في الحصار، واستمرار لشحن النفط إلى الغرب طوال فترة الصراع، لكن كان من الواضح أن عصر النفط الرخيص قد انتهى والجميع يعرف ذلك.

غيرت الأزمة نفط في المشهد الجيوسياسي والاقتصاد العالمي في عدد من الطرق الرئيسية. تضخم الأسعار في دول أوبك التي كانت تبيع نفطها بعدما تسبب الحصار النمو الاقتصادي يتباطأ في الغرب بينما تسبب أيضا التضخم، الأمر الذي أصبح يعرف باسم "الركود التضخمي". أيضا، أربعة أضعاف أسعار النفط أدى على الفور إلى تدفق ضخم لرأس المال من الغرب إلى الدول المصدرة للنفط في منطقة الشرق الأوسط، وأنفق قدرا كبيرا منها على الأسلحة والتكنولوجيا، مما أدى إلى تفاقم التوتر في المنطقة ومما يؤدي إلى ميليتار الأمريكي المتزايدبحضور ذ. أسعار النفط، وكذلك امداداتها متسقة، وبدأ لمعرفة بكثافة في جداول أعمال الدول الصناعية، كان مثل الصدمة الناجمة عن الحصار. قد يبدو الأكثر وضوحا من النقاط للاتصال من وجهة نظرنا، ولكن على الرغم من ان هناك مؤشرات الصارخة التي سبقت الأزمة، أسعار النفط، وكان العرض أبدا موضوع قلق قبل عام 1973 التي هي عليه اليوم. في الوقت الحاضر على التوازن بين العرض والطلب هو دقيق بحيث أنه من المهم بالنسبة لك كتاجر فوركس أن نفهم كيف العملات ترتبط مع ارتفاع أسعار النفط (أكثر على ذلك لاحقا)، وكذلك لمواكبة أي أحداث العالمية التي يمكن أن تؤثر على امداداتها . وأخيرا، فإن أزمة النفط عام 1973 أيضا الحفاظ على الطاقة، وهو مصطلح غائبة إلى حد كبير من المفردات الشعبية في ذلك الوقت، أولوية التي نمت فقط أكثر إلحاحا ونحن نتحرك أوثق وأقرب إلى نفاد الاحتياطي من الوقود الأحفوري كوكبنا.

تعاوني تدخل البنك المركزي. اتفاق بلازا لسنة 1985.

كنت قد لاحظت ديناميكية مثيرة للاهتمام في العمل في تاريخ موجز الفوركس ذكرناها حتى الآن؛ سحب معين ودفع بين الحاجة إلى التنظيم العلني والسيطرة، مقابل نهج سياسة عدم التدخل التي يسمح للسوق الحرة لتنظيم نفسها. إذا كنت قد حددت هذا الموضوع كنت على حق في ذلك، واثنين من محركات الأقراص معارضة هي دائما موجودة، مع أنصار الرئيس السابق الأكثر صخبا في أعقاب الأزمة الاقتصادية، ويدعو إلى ما يبدو الأخير أن يكون العنان فيه كل شيء على ما يرام في الاقتصاد العالمي. المخاوف التي أدت إلى بريتون وودز في المقام الأول، ونيكسون الرغبة في الإبقاء على أسعار الصرف الثابتة في اتفاق سميثونيان، كانت على وجه التحديد أنه إذا ترك لتنظيم نفسها تخفيضات المنافسة بين العملات المتنافسة وغيرها من الممارسات التجارية معادية من شأنها أن تؤدي إلى زعزعة الاستقرار العالمي. على العكس من ذلك، قدمت-النواقص سواء بريتون وودز واتفاقية سميثونيان واضح وضوح الشمس من قبل السوق غير راغبة أو غير قادرة، ليكون مؤمنا وصولا الى علاقات ثابتة نفسها التي فرضت من أجل تنظيم ذلك. ومرة أخرى، في الفترة بين مجانا العائمة من العملات الرئيسية في العالم واتفاق بلازا من شأنه أن يعطي كذب أسطورة بهذه البساطة العرض والطلب ديناميات كلها مطلوبة لتنظيم كفاءة السوق.

لقد بدا بالفعل في أول أزمة كبرى تؤثر على الاقتصاد العالمي بعد التخلي عن بريتون وودز في عام 1971. ونتيجة للزيادة قدرها أربعة أضعاف في أسعار النفط بعد أزمة عام 1973 في زيادة النفقات واردات الدول الصناعية، الإخلال ميزان مدفوعاتها . أذكر سعرت أن النفط بالدولار، وبالتالي فإن إعادة تدوير دولار امريكى عقدت من قبل دول أوبك (إعادة تدوير البترودولار) أدى حتما إلى H2 الدولار الأمريكي على الرغم من أن الولايات المتحدة استمرت في تشغيل العجز التجاري الكبير.

في أواخر عام 1970 الدولار الأمريكي سينخفض ​​في قيمته تآكل هذا العجز المتنامي ثقة المستثمرين. سوف يتفاقم الأمر سوءا الثورة الإيرانية والصدمة النفطية الثانية في عام 1979، عندما ارتفعت أوبك مرة أخرى في سعر النفط. ومع ذلك، من قبل 1980s في وقت مبكر موقفا متشددا من رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي بول فولكر، جنبا إلى جنب مع تجدد الاهتمام في الدولار كعملة الملاذ الآمن بعد اندلاع الحرب بين إيران والعراق، قوة الدولار ساعد على عودة. 1980 سيكون أيضا لحظة فاصلة للنفط عن زيادة الانتاج من الاتحاد السوفياتي، فنزويلا، المكسيك، نيجيريا، فضلا عن دخول النفط في ألاسكا وبحر الشمال، عجلت بداية انخفاض منذ 20 عاما في أسعار النفط، وتخفيف من قبضة أوبك.

وكانت ولاية فولكر لوقف الركود التضخمي من خلال رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ناجحة، على الرغم من أن كان عاقبة غير مرغوب فيها من سياساته أن الدولار أصبح مبالغ فيها. وأدى ذلك إلى صادرات الولايات المتحدة من أن (سيارات خاصة الأمريكية) مكلفة وغير قادرة على المنافسة، في حين ارتفعت أسعار الواردات الرخيصة، والتي وضعت المزيد من الضغوط على الميزان التجاري الأمريكي. بين عامي 1980 و 1985 الدولار الأمريكي يقدر بنحو 50٪ مقابل الين والمارك الألماني والجنيه الاسترليني والفرنك الفرنسي.

وكان اتفاق بلازا، ما يسمى لتوقيعه في فندق بلازا في نيويورك في، محاولة لتحقيق اقتصادات الولايات المتحدة واليابان وألمانيا الغربية، والمملكة المتحدة، وفرنسا مرة أخرى في المزامنة من خلال تخفيض قيمة الدولار الأمريكي. عندما تم الاتفاق على عجز الحساب الجاري الأمريكي قد وصلت إلى نحو 3.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد في حين اقتصادها ينمو بنسبة 3٪. من ناحية أخرى كان لأوروبا فائضا تجاريا كبيرا وتشهد نموا سلبيا نحو -0.7٪. من أجل إعادة التوازن، وG-5 وافق على خليط من الضرائب والإنفاق العام والتخفيضات، وتوسع القطاع الخاص وفتح الأسواق.

على مدى العامين المقبلين الدولار الأمريكي سوف تنخفض بنسبة 50٪ مقابل بقية دول مجموعة 5. بحلول عام 1987 الين الياباني كان قد ذهب من 242 للدولار الواحد إلى 150 دولار الواحد. كما تم تخفيض العجز التجاري للولايات المتحدة مع أوروبا بنجاح، ولكن ليس مع اليابان.

ان الدولار الامريكي تابعinue لإسقاط ما وراء الأهداف المتفق عليها، مما دفع ثم G-6 للتفاوض على اتفاق اللوفر، الذي كان محاولة لوقف تراجع الدولار الأمريكي. هذا من شأنه أن يثبت أن اقتراح اصعب بكثير من انخفاض قيمة اتفاق بلازا. ويرجع ذلك إلى الدولار بعد أن تم بالفعل في منتصف اتجاه هبوطي في الوقت الذي تم التوقيع على اتفاق بلازا. من ناحية أخرى متحف اللوفر اتفاق من شأنه أن محاولة عكس اتجاه راسخة وذلك من خلال التنسيق المستمر للسياسات الاقتصادية من أكبر 6 اقتصادات في العالم. وبحلول عام 1988 كان الدولار بقيمة 121 ¥ و 1.57 علامات دويتشه. وكانت هناك زيادة كبيرة في معدلات الفائدة في الولايات المتحدة الشيء الوحيد الذي وقف الانكماش وتعزيز الدولار.

وكان اتفاق بلازا معلما تاريخيا هاما في تطوير سوق الصرف الأجنبي. وهذه هي المرة الأولى التي الدول قد وافقت على التدخل بنشاط بطريقة منسقة بحيث تؤثر على قيم العملات، وكان مثالا للالكيفية التي يمكن بها مدبرة تدخلات البنك المركزي عبر الحدود الوطنية في مصلحة الاقتصاد العالمي. وكان أيضا لحظة في التاريخ عندما كانت أوسع عواقب العولمة هناك ليراها الجميع، وعرضت الأسواق تتطلب يدا توجيه بعض الأحيان من أجل أن تكون قادرة على تشغيل بسلاسة وكفاءة.

أزمة الديون الأمريكية اللاتينية

في 1980s تأثر العديد من بلدان أميركا اللاتينية بسبب أزمة الديون الحادة التي ابتليت بها الأرواح وخنق فرص المواطنين لا تعد ولا تحصى، فإنه أصبح يعرف باسم لا DécadaPerdida، أو العقد الضائع.

حتى الآن لدينا في رسم الخطوط العريضة للاقتصاد العالمي، وتتبع الطريقة التي وضعت من "إفقار الجار" السياسات التي أدت إلى الكساد الكبير، إلى الواقع العالمي اليوم حيث مفاجأة واحدة يمكن أن يكون المغلوب على الآثار التي هي شعرت حول الكوكب. لقد رأينا كيف سلعة ثمينة في أيدي قلة قليلة يمكن أن يكون wieldedlike سلاح على بقية العالم، لقد نظرت إلى سحب ودفع ديناميكية بين التنظيم والأسواق الحرة، ولقد لاحظت كيف يمكن للبنوك المركزية أن تنسق بين أنفسهم من أجل تؤثر على أسعار الصرف. واحدة من الأشياء التي سوف observeas لك تزج أنفسكم في الأسواق هو أن كلا من تركهم وشأنهم، ومحاولة السيطرة عليها حتما تؤدي إلى نتائج غير مرغوب فيها.

جاء واحد من تبعات أزمة النفط من 1970s كنتيجة لإعادة تدوير البترودولار. حقيقة أن النفط يتم تسعيره بالدولار الأمريكي أدى إلى تراكم دول أوبك قدرا كبيرا من wealthwhen وقد ارتفعت أسعار النفط بشكل كبير. وجدت OPEC'spetrodollarsinevitably طريق عودتهم إلى النظام المصرفي، ويرجع ذلك جزئيا إلى العديد من دول أوبك الذين يختارون عدم إعادة استثمار هذه الأموال في البنية التحتية المحلية الخاصة بهم. التدفق الهائل ofpetrodollar الودائع زيادة كبيرة في سعة الإقراض لدى البنوك، ومع الطلب على القروض بين الدول الصناعية بعد أن تراجعت خلال فترة الركود، وقد أعار كمية كبيرة من هذه الأموال إلى تنمو صناعيا بلدان أمريكا اللاتينية.

وأمريكا اللاتينية تشهد شيئا من الازدهار في تصنيع من عام 1930 فصاعدا. قد ركزت في الاقتصادات الصناعية حديثا في كسر اعتمادها على السلع الاستهلاكية المستوردة من العالم المتقدم من قبل الصناعات buildingdomestic لتغذية هذا الطلب. وكان هذا عملية التصنيع إحلال الواردات (ISI) جلبت النمو السريع لدول مثل المكسيك والبرازيل والأرجنتين، ولكن لم تقترب من السقف من حيث النمو possiblefuture دون تجدد الاستثمار تي إتش تصنيع السلع الاستهلاكية أثقل مثل السيارات.

خلال أزمة النفط عام 1973 ارتفاع أسعار النفط وانخفاض في الإنتاج العالمي أدى إلى منتجي النفط في أمريكا الجنوبية التقاط التراخي من قبل دول أوبك اليسار وتصدير قدرا كبيرا من النفط إلى الوضع States.This المتحدة كان مصيرها إلى أن تكون قصيرة الأجل رغم ذلك، وكما تضخم الأسعار استقرت بعد الأزمة وان الانتاج بتسريع مرة أخرى في الشرق الأوسط، اقتصادات مثل في المكسيك أصبحت غير مستقرة اقتصاديا. عانى مستوردة من أمريكا الجنوبية الأخرى من النفط من زيادة فواتير الوقود خلال الأزمة وتسديد الديون المرتفعة بعد الأزمة كما أثار الدائنين الغربيين على أسعار الفائدة.

خيار الاستمرار في ملاحقة التصنيع إحلال الواردات بدلا من الانتقال إلى تصدير الاقتصادات التي يحركها، وربما قرر جزئيا المناخ الاقتصادي العالمي في ذلك الوقت. الركود الشديد الذي أصاب الدول المتقدمة في أعقاب النفط صدمة يعني أن الطلب على الواردات قد انخفضت بشكل كبير، كما كان في المواد الطلب forraw، الذي يصب أيضا سوق للصادرات أمريكا الجنوبية.

مع ارتفاع أسعار الفائدة في الغرب، خاصة في الولايات المتحدة حيث أدخلت سياسات المتشددة من قبل رئيس الاحتياطي الفيدرالي بول فولكر لتخفيف الركود التضخمي (معظم البنوك التجارية التي قد أقرضت جنوب أميريكوكانت الولايات المتحدة واليابان)، وتكلفة theseloans خدمة زادت بشكل كبير. وقد ساعد ارتفاع أسعار الفائدة أيضا استعادة الثقة في الدولار الأمريكي، الأمر الذي شكل ضغطا على أسعار الصرف أمريكا اللاتينية، مما يزيد كل من قيمة ديونها وتكلفة تسديد بهم. من 1975-1983 ديون أمريكا اللاتينية قد ذهب من مليار 75 مليار $ إلى 315 $، وهذا الرقم الأخير هو حوالي 50٪ من الناتج المحلي الإجمالي في المنطقة. وارتفعت التكلفة السنوية لخدمة تلك القروض أيضا من 12 مليار $ في 1975 حتي 66000000000 $ في عام 1982.

في أغسطس عام 1982 أعلن وزير المكسيك التمويل، يسوع سيلفا هرتسوغ، أن البلاد لن تكون قادرة على الاستمرار في خدمة القروض الحالية. سوق القروض انفجر بين عشية وضحاها. البنوك التجارية توقفت عن الإقراض في المنطقة، كما ان معظم القروض القائمة كانت على المدى القصير في الطبيعة، وحقيقة أن البنوك كانت ترفض إعادة تمويل لهم أدى إلى مليارات الدولارات من الديون هي بسبب دفعة واحدة.

ان الازمة الناتجة ستكون الأسوأ في region'shistory. ارتفع معدل البطالة فيها، انخفضت مستويات الدخل والقدرة الشرائية، والأرض النمو إلى توقف وزيادة الفقر كما تم التخلي عن البرامج الاجتماعية لصالح سداد الديون. بين عامي 1982 و 1985 اقتصادات أمريكا اللاتينية التعاقد بنحو 9 في المئة. من أجل إعادة تمويل الدول القروض القائمة والمطلوبة لقبول شروط أكثر صرامة، وكذلك السماح لصندوق النقد الدولي (IMF) للتدخل واتخاذ تدابير التقشف والإصلاحات في جميع أنحاء البلاد، وأبرزها كان التخلي عن إحلال الواردات التصنيع لصالح رأسمالية السوق الحرة والخصخصة الصناعة.

الأزمة المالية الآسيوية عام 1997

وقعت الأزمة المالية الآسيوية في 1997-1998 وكشفت مدى مترابطة هي أسواق العملات العالمية. وكان واحد من الموضوعات على الذهاب في هذه نبذة تاريخية عن الفوركس كيف البنوك المركزية والحكومات سعت إلى التدخل في الأسواق؛ كشفت الأزمة الآسيوية مرة واحدة وإلى الأبد كيف عاجزة هذه المؤسسات يمكن أن يكون عند محاولة التحرك ضد قوى السوق الساحقة والأسس التي لا يمكن تحملها.

التي سبقت الأزمة اقتصادات جنوب شرق آسيا كانت جذابة بشكل خاص للمستثمرين نظرا لمعدلات نمو مثيرة للإعجاب بهم. وكانت النمور الآسيوية الاربع (هونج كونج وسنغافورة وكوريا الجنوبية وتايوان) تطورت بسرعة إلى اقتصادات عالمية كبيرة متخصصة في مجال التمويل والتصنيع، تليها ما أصبح يعرف باسم الاقتصادات نمر الشبل من ماليزيا واندونيسيا وتايلاند والفلبين. هذه الاقتصادات على وجه الخصوص كانت تتوسع بسرعة ووتجذب قدرا كبيرا من استثمارات المضاربة بسبب ارتفاع أسعار الفائدة لإمتلاكهم. كانت تايلاند معجزة اقتصادية في حد ذاتها، والتي تشهد نمو أقل بقليل من 10٪ سنويا لأكثر من عقد من الزمان التي سبقت الأزمة. ومن شأنه أيضا أن يثبت في النهاية أن تكون الحلقة الضعيفة التي تحدد الحادث في الحركة.

الأسباب الدقيقة للأزمة هي، بطبيعة الحال، والعديد من ولا تزال تثير الجدل. لكن مزيج من الأموال الساخنة تأجيج فقاعات الأصول التي لا يمكن تحملها، ممارسات الإقراض السيئة التي تؤدي إلى القروض المتعثرة، تضخم العجز في الحساب الجاري، وانخفاض قيمة الين والرنمينبي، والولايات المتحدة تتعافى من الركود ونقلت عن أنها تساهم العوامل.

وكان تدفق أعداد كبيرة من الاستثمار الأجنبي أدى إلى أن يكون هناك قدرا كبيرا من رأس المال المتاح للحصول على قروض التنمية، وكثير منها انتهى بها المطاف في أيدي الأفراد مع علاقات المحسوبية لمسؤولين حكوميين والمصرفية، بدلا من تلك الأكثر مؤهلة وقادرة على دفع يعود لهم. تايلاند وكوريا الجنوبية واندونيسيا تم تشغيل ضخمة جدا العجز في الحساب الجاري، وتايلاند على وجه الخصوص تمثل حوالي 8٪ من الناتج المحلي الإجمالي في البلاد وقفت على ما يقل قليلا عن 15 مليار $ قبل تحطم الطائرة. في أعقاب اتفاقية بلازا جعل انخفاض قيمة الين والرنمينبي وتعزيز لاحق من الدولار الأمريكي الصادرات الآسيوية المنافسة أقل بكثير. هذا تفاقم العجز في الحساب الجاري في المنطقة. عامل في رفع أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي التي أدت إلى هروب رؤوس الأموال مرة أخرى في الاقتصاد الأمريكي، وكان لديك تقارب الظروف التي أدت إلى خسائر فادحة في الثقة مما أدى إلى هجمات المضاربة في 14 أيار و 15 عام 1997، والتي تسببت في نهائي انخفاض قيمة البات التايلاندي.

وعدم وجود احتياطيات النقد الأجنبي تقديم الحكومة التايلاندية قادرة على دعم باهت في مواجهة هذه الهجمات، والعملة سمح في نهاية المطاف لتطفو على 2 يوليو 1997، وبسرعة فقدت أكثر من نصف قيمتها في حين انخفضت سوق الأسهم التايلاندية بنسبة 75٪.

في غضون عدة أشهر من حادث تحطم التايلاندية بلغ روبية والأوراق المالية في السوق الاندونيسي مستويات قياسية، مما تسبب في الناتج المحلي الإجمالي للبلاد أن ينكمش بنسبة 13.5٪ هذا العام.

الكوري الجنوبي فاز كما خسر أكثر من نصف قيمته مقابل الدولار، تم خفض التصنيف الائتماني للبلادابقى مرتين وصناعة السيارات على قيد الحياة من خلال سلسلة من عمليات الدمج والاستحواذ.

هذه الاقتصادات الثلاثة الأكثر تضررا من الأزمة، وكانت المستفيدين من مبادرة 40 مليار $ صندوق النقد الدولي (IMF) لاستعادة التوازن الاقتصادي للمنطقة. ولكن الضربة القاضية على آثار الأزمة كانت بعيدة المدى، وأدى إلى التباطؤ الاقتصادي العام الذي يشعر جميع أنحاء العالم. وكان المستثمرون قد أصبحت على نحو متزايد خطر النفور عندما جاء إلى الأسواق النامية. تسبب التباطؤ الاقتصادي الذي أعقب ذلك أيضا على أسعار النفط في الانخفاض وكان من العوامل التي ساهمت في الأزمة المالية الروسية عام 1998.

في العقد الذي تلا الأزمة الآسيوية اتخذت العديد من البلدان في المنطقة خطوات لتكون أقل بكثير من الاعتماد على الأموال الساخنة باعتبارها محفزا الاقتصادي. بدأوا أيضا إلى فوائض الحساب الجاري وتراكم احتياطيات النقد الأجنبي وذلك لتكون قادرة على دعم عملاتها في حال وقوع هجمات المضاربة في المستقبل. وكنتيجة مباشرة لهذه التدابير كانت آسيا أفضل بكثير قادرة على الصمود في وجه الأزمة المالية العالمية في عام 2008. والجدول التالي يبين مدى احتياطيات الصين من النقد الأجنبي المتزايد من 2004 حتى وقتنا الحاضر.

الصين FX الاحتياطيات كنسبة مئوية العالمية إجمالي

Comments are closed.